成交量超2015年一倍以上 现在的创业板还能买吗?

                  2019-03-13 11:32:50来源东方财富作者小思

                  3月12日沪深两市继续上扬两市成交再度超过1.1万亿元其中创业板大涨2.64%收报1773.43点成交额达2126亿元逼近2015年56月间创下的峰值2210亿元

                  成交量超2015年一倍以上

                  让人咋舌的是2015年5月底创业板指数超过4000点而目前创业板指还不到当时的一半这表明目前创业板的交易热情已经远远超过2015年的巅峰东方财富Choice数据显示创业板3月12日成交量已达17557万手创历史新高远超2015年的峰值6461万手

                  换手率创历史新高

                  如果用换手率来衡量3月12日创业板指换手率高达18.5%创出历史新高而?#26131;?#36817;5个交易日的换手?#31034;?#39640;于2015年的峰值(15.12%)

                  融资余额年内增加30.2%

                  近期创业板的火爆有其?#35272;?#21019;业板指从2015年的4037点以来最低跌至2018年10月的1184点跌幅高达70.7%而宏观环境的改善给了市场反弹的理由加上科创板的启动更让创业板火上浇油

                  国内资金加速买入是创业板上涨的主要因素一个表现就是创业板个股融资余额大幅飙升3月11日创业板个股融资余额502.3亿元比年初的385.5亿元增长了30.2%同期全部A股融资余额从7489.81亿元增至8683.68亿元增幅15.9%

                  北上资金增持36.7%

                  北上资金同样青睐创业板今年以来北上资金净流入1247.76亿元其中流入创业板的速度更快去年底北上资金持有创业板14.03亿股3月11日已经达到19.18亿股增幅高达36.7%而同期持有全部A股数量则从135.75亿股增至173.37亿股增幅27.7%

                  市盈率处于前1/3分位

                  现在的创业板还能买吗?从市盈率来看3月12日创业板指的市盈率为56.1倍离2015年峰值还有很大一段距离但已经高于67%的交易日(?#21019;?#20110;前1/3分位)

                  海外资金仍青睐创业板?

                  交银国际分析师洪灏认为本轮行情有其必然之处我们很难不认同这轮行情形成的基础

                  而加杠杆是近期A股市场火爆的原因之一市场盘面也侧面证明了融资交易在这轮行情里的重要性否则我们如何才能解释受类似的基本面因素驱动但香港和内地市场年初?#20004;?#34920;现的迥异?

                  在短期内我们认为在监管机构对这些交易的容忍度明?#20998;?#21069;融资交易有可能会更加猖獗融资交易市场总成交的占比可以作为观察监管机构对于融资交易态度的指标

                  这些杠杆型交易如果能得到密切的监管和监督市场的前景将更具稳健但作为金融史学忠实的信徒我?#19988;?#35201;不断地提醒自?#28023;?#19981;要对于人类的贪欲掉以轻心

                  此外由于息差和持续盈利的前景以香港较低利率融资并通过陆股通进入A股的冲动依然强烈这些资金很可能会继续瞄准深圳交易的科技股和创业板因为这些股票受益于即将推出的科创板带来的估值重估的溢出效应

                  洪灏认为这些杠杆交易的存在短期内将加剧市场波动随着短期交易者因市场波动而?#29260;?#20854;?#21453;?#38271;期投资者将逐渐接盘投机者和投资者之间的换岗很可能会在不久的将来?#29616;?#25197;曲风险与收益的关系让很多长期持仓看上去暂时得不偿失但我们仍然认为此刻长期趋势重于短期波动


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